Объём Резервного фонда РФ при сохранении бюджетного правила будет недостаточно велик, чтобы выполнять роль запасов на черный день, сообщили СМИ.
Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе:
На мой взгляд, сейчас не совсем уместно говорить о Резервном Фонде, как о полноценном резерве на черный день. С учётом его объема по состоянию на 1 октября 2013 года в 2 795,8 млрд руб., Резервный фонд может способствовать лишь сокращению влияния внешних шоков на российскую экономику. Впрочем, даже сейчас он оправдывает свое существование, т.к. позволяет правительству выиграть время для адаптации бюджетных расходов при резком падении цен на нефть.
С учетом того, что за январь-сентябрь 2013 года нефтегазовые доходы сформировали более 49,7% доходной части федерального бюджета или 4,8 трлн руб., значительное падение нефтяных цен может крайне негативно отразиться на госрасходах и темпах роста российского ВВП. Учитывая, что госрасходы напрямую формируют до 21% ВВП РФ, практически двукратное их сокращение, вне всякого сомнения, отправит российскую экономику в рецессию. Впрочем, развитие такого сценария маловероятно. На мой взгляд, сейчас, в самом худшем случае, можно ожидать снижение цены на нефть марки Brent с нынешних $109 до $80 за баррель. В данном случае, по моим расчетам, федеральный бюджет может быть сформирован без сокращения расходной части на протяжении двух лет за счет «распечатанной кубышки».
В целом, даже при достаточно негативном сценарии, нынешнего объема Резервного фонда вполне достаточно для поддержания госрасходов на запланированном уровне на протяжении примерно двух лет. Впрочем, это не отменяет необходимости в наращивании объемов средств в фонде. Судя по историческим данным за 2008-2011 год, цены на нефть могут быть очень волатильны и экспортноориентированной российской экономике необходимо быть к этому готовой.
Комментарии читателей (0):