Аналитик объяснил, почему ЕЦБ сохраняет ставки на высоких уровнях

ЕЦБ удерживает процентные ставки на столь высоких уровнях с сентября 2023 года, а повышать он их начал в июле 2022 года для снижения темпов роста потребительских цен в регионе, заявил REX аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Инфляция на тот момент составляла 8,9% годовых, а по итогу ноября она замедлилась до 2,4% годовых. Однако необходимо отметить, что за ноябрь вышли пока только предварительные данные и такой низкий показатель был достигнут во многом благодаря эффекту высокой базы 2022 года.

В ноябре 2022 года инфляция была на уровне 10,1%, а в декабре 2022 года она замедлилась до 9,2% г/г, поэтому в декабре текущего года её темпы должны будут ускориться.

Удержание высоких ставок оказывает давление на экономический рост в регионе, по итогам третьего квартала ВВП еврозоны упал на 0,1%, а рецессия наступает после его снижения на протяжении двух кварталов подряд, поэтому по итогу IV квартала еврозона вполне способна в неё войти.

Но так как для европейского регулятора сейчас в приоритете борьба с инфляцией, то скорее всего? он не станет снижать ставки до тех пор, пока темпы е` замедления не выйдут на целевые уровни в 2% годовых.

Поэтому смягчения денежно-кредитной политики пока не ожидается. По предварительным подсчётам по итогам 2023 года инфляция в еврозоне превысит 5,2%.

А рецессии пока можно избежать в виду того, что в IV квартале каждого года расходы домохозяйств увеличиваются в связи с рождественскими каникулами на фоне чего растут объёмы продаж и как следствие – ВВП.

Тем более, что в 2022 году в IV квартале экономический рост в еврозоне был нулевой, то есть эффект базы тоже имеет место быть. Но в 2024 году риски рецессии еврозоны уже достаточно велики, поскольку вероятно, что ставки останутся на высоком уровне в первом полугодии.

Как сообщал REX, Европейский центральный банк (ЕЦБ) 14 декабря сохранил денежно-кредитную политику и оставил все три ключевые ставки рефинансирования на прежних уровня. Базовая ставка по депозитам осталась на уровне в 4% годовых, по кредитам - 4,5%, а по маржинальным кредитам – 4,75%.