О взаимоисключающих тезисах Банка России

В Центробанке выдвинули два взаимоисключающих тезиса

Первый:

«Повышение ценового давления может потребовать повышения ключевой ставки для возврата инфляции к целевому уровню в 4%».

Здесь в очередной раз задаешься вопросом: а кто сказал, что уровень инфляции в 4% является оптимальным для нашей экономики? Почему не 3% или не 6%? Какими аргументами руководствовался ЦБ при определении этого уровня? И, главное, почему его необходимо во что бы то ни было достичь?

Естественно, инфляция даже в теории не может быть главным показателем. Пусть лучше экономика растет на 3% при инфляции в 7%, чем эти цифры будут равняться 1% и 4% соответственно.

Однако второй тезис ЦБ меня добил:

«Экономика РФ может вступить в фазу перегрева, если предложение не будет своевременно подстраиваться под рост спроса».

Итак, в ведомстве Набиуллиной проблему видят в предложении. Но что нужно делать, чтобы его увеличить? Ответ очевидный. Обеспечить более комфортные условия работы предприятий, чтобы они могли удовлетворить спрос. В том числе, обеспечить доступным кредитованием. А это предполагает снижение ключевой ставки.

Таким образом, с одной стороны Центробанк видит риски со стороны предложения, что может разогреть инфляцию. А, с другой стороны, рассматривает возможность не снижения, а повышения ключевой ставки. Раздвоение какое-то.