Ставка ЦБ вырастет, но не погасит инфляцию – о текущих причинах роста цен

На предстоящем 26 июля заседании Совета директоров Банка России может быть принято решение о дальнейшем повышении ключевой ставки относительно текущих 16%. Основанием для этого служит разгоняющийся маховик инфляции, которая достигла двузначных показателей в недельном выражении. Проблема кроется в том, что в текущих обстоятельствах ужесточение денежно-кредитной политики регулятора не приведет к желаемым результатам, пишет Telegram-канал «Суверенная экономика».

Высокая ставка ЦБ способна снизить инвестиционную активность или привлечь капиталы в банковские депозиты – но не преодолеть все экономические тенденции. К таковым можно отнести уменьшение импорта, снизившиеся из-за непогоды планы по сбору зерновых, рост гособоронзаказа, а также дефицит кадров практически во всех отраслях.

Денежно-кредитная политика никак не влияет на температуру воздуха в Европе, количество молодых специалистов и не отменяет санкции против Национального клирингового центра и Национального расчетного депозитария.

Работодатели вынуждены конкурировать за остатки свободной рабочей силы, сельхозпроизводители – достигать рентабельности ростом отпускных цен. В таких условиях неясно, к какому сроку инфляция вернется к целевому значению в 4% годовых. Кроме того, вероятное повышение ставки снизит темпы расширения частного бизнеса, а значит, и экономического роста.

Регулятор, да и общество в целом, встали перед непростой дилеммой: жить при крайне высоких ставках по кредитам и ипотеке или продолжать наблюдать за инфляцией, которая уже ушла выше уровня в 10%. Очередной повод упомянуть о важности роста производительности труда и расширения частного бизнеса как единственных долгосрочных способов уменьшить дефицит кадров и сильный скачок цен на прилавках.