Санкции стали триггером формирования новых условий экономического роста в РФ

Российская экономика продолжает развиваться, несмотря на геополитические сложности: растут заработные платы, увеличивается производство отечественных товаров, наращиваются соответствующие мощности и т.д. В целом, можно сказать, что введение масштабных санкций против России помимо очевидных негативных последствий стало триггером формирования новых условий экономического роста, а его поддержание будет зависеть от предпринимаемых государством и бизнесом решений.

Динамика роста среднемесячной начисленной заработной платы по основным видам экономической деятельности, представленная ЕМИСС (Единая межведомственная информационно-статистическая система) по итогам мая 2024 г., демонстрирует положительные результаты. Высокий рост в диапазоне 12-13% наблюдается в сфере финансов, строительства, обрабатывающей промышленности, ИТ-технологий, сельском хозяйстве, водоснабжении, информации и связи. Самое существенное повышение заработных плат прогнозируемо пришлось на финансовый сектор, где у работников финансовой и страховой деятельности в мае 2024 г. средняя заработная плата составила 185,79 тыс. руб. против 148,794 тыс. руб. в 2023 г.

Рост заработной платы в 11% относительно мая 2023 г. фиксируется в оптовой и розничной торговле, деятельности, связанной с добычей полезных ископаемых, операциях с недвижимостью, государственном управлении, образовании и здравоохранении.

Для того, чтобы рост заработной платы не вызывал проинфляционных эффектов, необходим двухзначный рост производства при нынешних 4-4,5%. Что касается рынка корпоративного и потребительского кредитования, то здесь мы тоже не видим признаков замедления даже при высоких процентных ставках. Поэтому стимул для охлаждения экономики в виде ужесточения ДКП был ожидаемый.

Полная отмена льготной ипотеки маловероятна, так как, в первую очередь, ипотека стимулирует отечественный строительный сектор, являющийся одним из двигателей экономического роста. Однако перегрев рынка ипотеки вызвал рост цен на недвижимость и закредитованность населения (задолженность по ИЖК в июне 2024 приближалась к 20 трлн руб.), в связи с чем власти были вынуждены пересмотреть условия ее предоставления.

В целом, проводимая политика направлена на макроэкономическую стабилизацию, где доминирует реализуемая преимущественно монетаристскими методами задача снижения инфляции. В свою очередь, темпы экономического роста и повышения уровня жизни стимулируются другими механизмами, которые демонстрируют результаты.