Высокая ставка ЦБ РФ пагубно влияет на рынок российского госдолга

Индекс рынка госдолга РФ упал до минимума с марта 2022 года
18 июня 2024  20:03 Отправить по email
Печать

Индекс RGBI, отражающий динамику рынка государственного долга России, 18 июня упал до отметки в 106,44 пункта, что является минимальным показателем с марта 2022 года. В целом рынок в 13 из 14 последних недель находился в снижении, что также стало антирекордом с 2014 года. Главный фактор такого оттока средств инвесторов из ОФЗ – не просто высокая ключевая ставка Банка России, находящая сейчас на отметке в 16%, но и вероятность её дальнейшего повышения на 1-2 процентного пункта на июльском заседании совета директоров регулятора, комментирует Telegram-канал «Чёрный лебедь».

20 июня ожидается выход резюме обсуждения ключевой ставки, в котором будет видна «ястребиная» позиция ЦБ РФ в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Банк России упорно настаивает, что его методика приведёт к снижению годовой инфляции до 4%, но в мае и апреле цены показали помесячный рост на 0,74% и 0,5% соответственно.

Действия ЦБ РФ взвинчивают доходности облигаций федерального займа (ОФЗ). Минфин из-за этого вынужден прибегать к средствам Фонда национального благосостояния (ФНБ) для закрытия дефицита бюджета. В текущем году ФНБ вместо прироста в 519 млрд рублей будет сокращён на 219 млрд рублей. Кроме того, повышение налогов – это также следствие ухудшения возможностей у государства занять деньги.

В конце мая – начале июня Минфин отказывался на протяжении двух недель выходить на рынок госдолга с новыми выпусками ОФЗ. Повторение такой ситуации в ближайшие месяцы весьма вероятно.

По факту, из-за высокой ставки ЦБ РФ в бюджет приходится закладывать не только более высокие расходы по госдолгу, но и выделение больших средств на льготное кредитование. В начале 2021 года Минфин мог занимать рубли на срок 10 лет под 6-7% годовых. В сентябре 2022 года процент уже поднялся до 10%, а в текущем году – это уже как минимум 11,5%. Доходности по длинным ОФЗ сейчас подскочили до 15,15% – 15,25%.

Пока ЦБ РФ сомнительными методами борется с ростом потребительских цен, он как будто не видит инфляционного пожара, который разгорается в финансовом секторе. А ведь сильный подъём доходности ОФЗ в итоге не может не сказаться на росте цен в реальной экономике.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram или в Дзен.
Будьте всегда в курсе главных событий дня.

Комментарии читателей (1):

Calm47
Карма: 173
18.06.2024 21:12, #51197
Очередной скулеж проходимцев, заинтерисованных в массовом печатании ничем не обеспеченных рублей с раскручиванием инфляции. Они надеются получить реальные деньги в рублях, а отдавать их обесценаными фантиками и стать таким способом новыми милиардерами, как проходимцы в нулевые годы.
Темпы роста промпроизводства показывают, что в экономике сложился баланс, не смотря на военные условия. А при росте инфлции никакого роста промпроизводства не будет. Это не раз проверено реалиями.
Чувствуете ли Вы усталость от СВО?
Харрис или Трамп: если бы Вы приняли участие в выборах президента США, за кого бы Вы проголосовали?
66.3% За Владимира Путина
Подписывайтесь на ИА REX
Войти в учетную запись
Войти через соцсеть