Высокая ставка ЦБ РФ пагубно влияет на рынок российского госдолга

Индекс рынка госдолга РФ упал до минимума с марта 2022 года
18 июня 2024  20:03 Отправить по email
Печать

Индекс RGBI, отражающий динамику рынка государственного долга России, 18 июня упал до отметки в 106,44 пункта, что является минимальным показателем с марта 2022 года. В целом рынок в 13 из 14 последних недель находился в снижении, что также стало антирекордом с 2014 года. Главный фактор такого оттока средств инвесторов из ОФЗ – не просто высокая ключевая ставка Банка России, находящая сейчас на отметке в 16%, но и вероятность её дальнейшего повышения на 1-2 процентного пункта на июльском заседании совета директоров регулятора, комментирует Telegram-канал «Чёрный лебедь».

20 июня ожидается выход резюме обсуждения ключевой ставки, в котором будет видна «ястребиная» позиция ЦБ РФ в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Банк России упорно настаивает, что его методика приведёт к снижению годовой инфляции до 4%, но в мае и апреле цены показали помесячный рост на 0,74% и 0,5% соответственно.

Действия ЦБ РФ взвинчивают доходности облигаций федерального займа (ОФЗ). Минфин из-за этого вынужден прибегать к средствам Фонда национального благосостояния (ФНБ) для закрытия дефицита бюджета. В текущем году ФНБ вместо прироста в 519 млрд рублей будет сокращён на 219 млрд рублей. Кроме того, повышение налогов – это также следствие ухудшения возможностей у государства занять деньги.

В конце мая – начале июня Минфин отказывался на протяжении двух недель выходить на рынок госдолга с новыми выпусками ОФЗ. Повторение такой ситуации в ближайшие месяцы весьма вероятно.

По факту, из-за высокой ставки ЦБ РФ в бюджет приходится закладывать не только более высокие расходы по госдолгу, но и выделение больших средств на льготное кредитование. В начале 2021 года Минфин мог занимать рубли на срок 10 лет под 6-7% годовых. В сентябре 2022 года процент уже поднялся до 10%, а в текущем году – это уже как минимум 11,5%. Доходности по длинным ОФЗ сейчас подскочили до 15,15% – 15,25%.

Пока ЦБ РФ сомнительными методами борется с ростом потребительских цен, он как будто не видит инфляционного пожара, который разгорается в финансовом секторе. А ведь сильный подъём доходности ОФЗ в итоге не может не сказаться на росте цен в реальной экономике.

Подписывайтесь на наш канал в Telegram или в Дзен.
Будьте всегда в курсе главных событий дня.

Комментарии читателей (1):

Calm47
Карма: 161
18.06.2024 21:12, #51197
Очередной скулеж проходимцев, заинтерисованных в массовом печатании ничем не обеспеченных рублей с раскручиванием инфляции. Они надеются получить реальные деньги в рублях, а отдавать их обесценаными фантиками и стать таким способом новыми милиардерами, как проходимцы в нулевые годы.
Темпы роста промпроизводства показывают, что в экономике сложился баланс, не смотря на военные условия. А при росте инфлции никакого роста промпроизводства не будет. Это не раз проверено реалиями.
Владимр Путин предостерёг Запад от эскалации. Подействуют ли слова на мировую закулису?
Чувствуете ли Вы усталость от СВО?
51.5% Нет. Только безоговорочная победа
Подписывайтесь на ИА REX
Войти в учетную запись
Войти через соцсеть