Фондовые рынки переживают смену инвестиционной парадигмы

С начала 2011 года и впервые за много лет инвесторы покидают развивающиеся рынки и переориентируются на развитые, считают аналитики Банка Москвы. По мнению экспертов, такая «смена инвестиционной парадигмы» в первую очередь связана с событиями на Ближнем Востоке, однако имеет под собой и ряд иных — более фундаментальных причин, передает корреспондент ИА REX.

По словам специалистов, помимо конъюнктурных причин, смена приоритетов инвесторов связана со значительным улучшением макропоказателей развитых стран, где особо выделяются США. «Да, рынок недвижимости и строительный сектор в США пока что находятся на дне, однако, если посмотреть на динамику промышленного производства и розничной торговли, то можно говорить об уверенном восстановлении экономики. Но наиболее важный момент в анализе американской экономики — это состояние рынка труда. Ещё в конце прошлого года никаких поводов для оптимизма здесь не наблюдалось, однако в январе-феврале ситуация, похоже, переломилась — безработица резко упала с 9.8 % в ноябре до 8.9% по итогам февраля», — отмечают аналитики. Кроме того, развитые страны обладают еще одним выгодным преимуществом по сравнению с ЕМ — это инвестиционные риски. Развивающиеся страны раньше начали свой выход из кризиса, но в настоящий момент они «перегреты» и не могут сдержать уровень инфляции. С другой стороны, развитые страны, например, США, «напротив, продолжают политику стимулирования, и пока что не дают даже намека на повышение ставок». Эксперты отмечают, что текущая тенденция вряд ли станет для EM катастрофой, но может замедлить их рост.

Что касается российского фондового рынка, то аналитики отмечают, что он по-прежнему чётко поделен на два сектора: «нефтегазовый и всё остальное». И если первый более приближен к развитым рынкам, то второй являет собой классический пример развивающегося. Причём, специалисты подчеркивают, что по прогнозам «Банка Москвы» следует ориентироваться на среднесрочную цену на нефть в районе 85-90$ за баррель Brent, против нынешних оптимистичных ставок в 100$. «Мы не пересматриваем наш target по индексу РТС на конец года, которые составляет 1950 пунктов», - заявили специалисты.