Банк России опубликовал экспресс-обзор банковского сектора по состоянию на 1 января 2011 года. Это первый официальный блок статистики по банковскому сектору за 2010 год. ИА REX представляет комментарий аналитического департамента Банка Москвы по озвученной статистике.
Ранее представители ЦБ уже по традиции называли основные цифры по динамике сектора в декабре и за весь 2010 год. Стоит отметить, что в декабре зафиксирован ожидаемый рекордный прирост депозитов населения (+6,1% за месяц) и сохранен позитивный тренд роста как кредитов населению (+2,2%) и корпоративному сектору (+1,1%), так и снижение уровня и абсолютного объема просроченной задолженности.
Наш прогноз на 2010 год по темпам роста кредитного портфеля до 15% по системе в целом оправдался. Кредиты населению выросли на 14,3%, а кредиты нефинансовому сектору — на 12,1%. В 2011 году мы ждем более уверенного роста кредитного портфеля банков на 15-20%, а депозитов населения на 20-25%.
Ниже представлены особенности декабрьской статистики, которые важны для понимания тенденций сектора:
- По итогам 2010 года банки заработали абсолютно рекордную прибыль в размере 573,4 млрд рублей по сравнению с 205 млрд рублей в 2009 году и предыдущим рекордом в 508 млрд рублей по итогам 2007 года. Вместе с тем, мы отмечаем заметно более низкий уровень рентабельности сектора по показателю ROAE 12,3% в сравнении с 23-25% в 2005-2007 годы. Мы также отмечаем значительно более низкий показатель прибыли до вычета резервов по итогам 2010 года по сравнению с уровнем 2009 года (657 млрд рублей против 1127 млрд рублей) благодаря стабилизации доходов от основной деятельности и снижению чистой процентной маржи.
- В декабре банки сократили накопленные резервы на сумму 87,7 млрд рублей против средних отчислений в резервы за первые 11 месяцев 2010 года 21 млрд рублей. Этот результат стал возможен благодаря всего двум банкам: Сбербанку и Связь-банку. Правда, в отличие от Сбербанка, который восстановил резервы на сумму 27,4 млрд рублей, Связь-банк списал 61,7 млрд рублей резервов сформированных под плохие долги. Насколько мы можем предположить, эти плохие долги были списаны или выкуплены ВЭБом в рамках процедуры расчистки баланса Связь-банка в целях развития проекта Почта-банка. Таким образом, в целом по системе без учета Сбербанка и Связь-банка, банки продолжают накапливать резервы.
- Показатель прибыли до вычета резервов банков составил в декабре −10 млрд рублей против 66 млрд рублей в среднем за предыдущие 11 месяцев 2010 года. Этот обманчиво плохой показатель (может показаться, что банки сработали в убыток по основной деятельности) также является следствием списания резервов Связь-банка, и ростом административных расходов Сбербанка, который произвел традиционные предновогодние выплаты сотрудникам (операционные расходы выросли до 42,3 млрд рублей против 19,6 млрд рублей за предыдущие 11 месяцев).
- Вместе с тем, по итогам 4-го квартала 2010 года, мы отмечаем хороший тренд по сокращению объема просроченной задолженности и почти синхронное снижение чистых отчислений в резервы.
- Стоимость кредитного риска (отношение чистых отчислений в резервы к среднему за период кредитному портфелю) по итогам 4-го квартала 2010 года ушла в отрицательную зону. Мы надеемся, что в 2011 году этот показатель будет колебаться в диапазоне от 0 до 150 б.п.
- Мы отмечаем рост уровня концентрации 30 крупнейших банков в секторе по показателю собственного капитала 70,1% против 68% на конец 2009 года и кредитам нефинансовому сектору 80,5% против 77,8% в 2009 году. В кредитах розничного сектора и на рынке вкладов населения укрепления позиций 30 крупнейших банков пока не происходит.
«В целом опубликованные цифры не меняют нашего взгляда на банковскую отрасль. Мы ждем, что сектор продолжит восстановление после кризиса 2008-2009 годов, а основным драйвером роста будет отложенный спрос экономики на кредитные ресурсы. Сокращение чистых отчислений до нуля должно положительно отразиться на рентабельности банковского сектора, которая имеет шанс восстановиться до уровней 2005-2007 годов — по нашим оценкам до 25% и выше. Если наши ожидания в отношении динамики фундаментальных показателей банковского сектора подтвердятся, котировки акций банковского сектора в конце года будут определенно выше текущих уровней. Среди наших базовых рекомендаций в настоящее время — акции Сбербанка с целевой ценой $4,2 за акцию», — пояснили аналитики.
Комментарии читателей (0):