Для российской национальной валюты 2023 год выдался одним из самых неудачных в истории валютного рынка России заявила REX ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
За 2023 год рубль по отношению к доллару потерял 25% стоимости, а по отношению к евро рубль упал за год даже на 29%, что было связано с ограничениями против российской экономики, «потолком цен» на нефть и нестабильной динамикой торгового и платёжного баланса России в течение почти десяти месяцев года. В декабре 2023 года рублю удалось сохранить стабильность даже после существенного укрепления в предыдущие два месяца.
За декабрь рубль укрепился по отношению к доллару на 0,9%, а курс рубля к евро почти не изменился. Благодаря повышению ключевой процентной ставки Банка России во II полугодии 2023 года и, в том числе, в декабре до 16% годовых, а также благодаря введению обязательной продажи валютной выручки экспортёрами рубль в 2023 году избежал более существенных потерь. Каким же для рубля окажется 2024 год?
На курс рубля в I квартале 2024 года будет влиять обязательная продажа валютной выручки экспортёрами. Кроме того, в I квартале Банк России с высокой вероятностью будет сохранять ключевую ставку на уровне 16% годовых, в крайнем случае, если инфляция будет продолжать расти, повысит ставку ещё на процентный пункт, и фактор сохранения жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП) в России также является плюсом для рубля.
Одновременно мировые рынки будут ждать завершения цикла повышения процентных ставок в США и еврозоне. Скорее всего, жёсткая ДКП в России при одновременном переходе США и еврозоны к смягчению монетарной политики приведут к ослаблению курсов доллара и евро по отношению к рублю.
В январе и феврале будут выходить данные по динамике ВВП, промышленного производства, платёжного баланса и бюджетного дефицита в РФ. Эти факторы могут оказаться лучше ожиданий, что также будет благоприятствовать росту курса рубля к мировым резервным валютам.
Исходя из указанные выше факторов, можно предположить, что в I квартале рубль может укрепляться, в том числе, до значений ниже 88 руб. за доллар и 98 руб. за евро. Однако во втором квартале 2024 года обязательная продажа валютной выручки экспортёрами будет отменена. Это может привести к ослаблению рубля. Кроме того, период формирования нового правительства РФ после президентских выборов, который, наверняка, продлится до мая, также в связи с наступившей неопределённостью будет активизировать продавцов российской валюты.
БУДЬТЕ В КУРСЕ
Окончание цикла повышения процентных ставок в США и еврозоне, а также переход к снижению процентных ставок ФРС и ЕЦБ во втором полугодии 2024 года для рубля теоретически может быть благоприятным, пока жёсткая денежно-кредитная политика Банка России будет сохраняться.
Однако в IV квартале 2024 года очень вероятно, что, по мере снижения инфляции в РФ, Банк России тоже начнёт понижать ключевую ставку, поэтому фактор снижения процентных ставок в США и еврозоне может не оказать положительного влияния на российскую национальную валюту.
Цена на нефть не оказывает на рубль такого сильного влияния, как это было в прошлые годы, однако, резкий рост или, наоборот, резкий обвал нефтяных цен, наверняка будет создавать, соответственно, позитивный или негативный фон для курса рубля.
Санкционные риски и геополитическая нестабильность могут оказывать влияние на рубль в течение всего 2024 года, однако, скорее всего, их влияние будет краткосрочным и вызывать резкие краткосрочные колебания российской нацвалюты.
Не исключён возможный «прилёт чёрных лебедей», то есть появление непредсказуемых негативных факторов, которые могут привести даже к обвалу рубля. В то же время мы не считаем, что доллар в 2024 году сможет подняться выше психологически значимой отметки в 100 рублей, а евро – выше 111 рублей.
Ожидается, что доллар США в 2024 году может колебаться в рамках 85-100 рублей, евро – в диапазоне 95-111 рублей. В январе 2024 года доллар может показать динамику в коридоре 88-93 рубля, евро – в диапазоне 98-103 рубля.
Комментарии читателей (0):