Ведущий мировой производитель удобрений «Уралкалий» объявил сегодня, 20 декабря, о слиянии с «Сильвинитом», крупнейшим российским горно-промышленным комплексом по добыче и производству калийных удобрений, сообщает корреспондент ИА REX.
Согласно условиям сделки, одобренной советом директором, «Уралкалий» выкупает 20% обыкновенных акций «Сильвинита» по цене $894,5 за акцию, заплатив в общей сложности $1,4 млрд. Оставшиеся бумаги «Сильвинита» будут обменяны на акции «Уралкалия». За обыкновенную акцию акционеры «Сильвинита» получат 133,4 акции «Уралкалия», за привилегированную акцию – 51,8 бумаг. Согласно условиям сделки, приобретение «Сильвинита» обойдется «Уралкалию» в $1,4 млрд, что составляет примерно 31% от увеличенного уставного капитала, и на 40% ниже цены самого «Уралкалия», который имеет сопоставимые мощности и финансовые показатели.
Сделке еще предстоит получить одобрение на собраниях акционеров «Уралкалия» и «Сильвинита» 4 февраля (ключевые акционеры обеих компаний уже дали безотзывное согласие одобрить слияние) и получить разрешения ФАС РФ и антимонопольных органов ряда других стран. Компании ожидают закрыть сделку в мае 2011 года.
Как считают специалисты аналитического департамента «Банка Москвы», акционерам «Уралкалия» фактически предоставляется возможность поучаствовать в раскрытии справедливой стоимости «Сильвинита», а акционерам «Сильвинита» – обменять свои бумаги на более ликвидный актив. Синергетический эффект от слияния на уровне логистики, управленческих и производственных затрат на уровне $100 млн в год, что, по мнению аналитика банка Кирилла Тремасова, представляется вполне обоснованной оценкой. Учитывая, что у несогласных с условиями сделки акционеров «Уралкалия» бумаги могут быть выкуплены компанией по цене 203,37 руб. ($6,62) за акцию на общую сумму, не превышающую 10% от стоимости чистых активов «Уралкалия» по РСБУ ($143 млн), компания сможет выкупить не более 1% своего уставного капитала. В этом случае цена выкупа становится слабой поддержкой для акций в случае ухудшения рыночной конъюнктуры. Ситуация «Сильвинита», который способен выкупить около 3% своих акций, выглядит немногим лучше.
С учетом объединения доля БКК, трейдеров «Сильвинита» и Canpotex на мировом рынке калийных удобрений, может возрасти с текущих 55-60 до 65-70%, что еще больше консолидирует отрасль и будет способствовать росту цен.
По оценке аналитиков «Банка Москвы», справедливая стоимость одной акции объединенного «Уралкалия» на конец 2011 года будет равняться $7,33. Обыкновенные акции «Сильвинита» по коэффициентам конвертации, таким образом, должны стоить $978. Рекомендация по бумагам обеих компаний повышается до «держать».
Комментарии читателей (0):