Глава Сбербанка Греф заявил, что ключевая ставка на уровне 12% задержится ненадолго. Стоит разобраться, насколько состоятельно и оправдано данное мнение, заявил REX доцент ГУУ, эксперт Госдумы и ЦБ РФ, академик РАЕН Константин Андрианов.
Сразу же после прошлого повышения ключевой ставки до 12% представители реального сектора российской экономики (и, в первую очередь, отечественные промышленники) заявили, что такое решение Центробанка – это просто катастрофа для производственного сектора и всей российской экономики.
При нынешнем уровне ключевой ставки, для большинства российских промышленников кредиты недоступны, их развитие если и осуществляется, то лишь за счёт собственных накопленных ресурсов. У большинства российских промышленных предприятий объем платежей по кредитам превышает сумму их вложение в собственное развитие.
Большинство субъектов российской промышленности не могут себе позволить привлечь кредитные ресурсы даже для пополнения своих оборотных средств. Об инвестировании в расширение производственной инфраструктуры при таких кредитных ставках и говорить не приходится.
Вместе с тем, именно рост промышленного производства является главным условием решения проблемы растущей инфляции. Ведь инфляция в России носит совсем не монетарный характер, а является инфляцией издержек.
Пытаясь бороться с инфляцией спроса, Центробанк России провоцирует ещё больший рост инфляции издержек. Это подтверждается статистикой: в России ещё в 2021 г. на фоне двухкратного повышения ключевой ставки произошёл двухкратный рост инфляции до почти 9%. В 2022 году после очередного двухкратного повышения ставки до 20%, годовая инфляция достигла почти 18%.
Если говорить о необходимости развития экономики, то нужно поддерживать спрос, который потащит за собой экономику и производство. А если сбивать инфляцию через искусственное удушение спроса, то понятно, что никакому инвестору не придёт в голову мысль идти в производство и создавать новые мощности.
И в этих условиях сохранение на прежнем уровне, а тем более дальнейшее повышение ключевой ставки, вызовет только продуцирование дальнейшего удорожания кредитных ресурсов, сжатие спроса и спад производства а, следовательно и рост производственных издержек, и, в конечном итоге дальнейшее торможение экономического развития страны.
БУДЬТЕ В КУРСЕ
- 12.09.23 Высокая ключевая ставка Центробанка России продержится недолго
- 01.09.23 Набиуллина: ЦБ допускает как сохранение ключевой ставки, так и повышение
- 01.09.23 Рубль в сентябре: месяц будет насыщен важными событиями
- 15.08.23 Банк России внепланово повысил ключевую ставку до 12% годовых
Получается, что повышение ключевой ставки вовсе не сдерживает инфляцию, а ведёт к усилению влияния на неё факторов предложения, а как следствие к росту проинфляционных рисков и самой инфляции.
Когда мы говорим про повышение ключевой ставки ЦБ РФ, это не про борьбу с нашей инфляцией. Повышая ключевую ставку и замедляя экономику, руководство Центробанка России лишь увеличивает кредитные ставки и производственные издержки промышленников и, как следствие, подливает масло в «инфляционный огонь» и блокирует развитие отечественной промышленности.
Такая политика обрекает нашу страну на сохранение импортной зависимости и расцвет инфляции, так как на разогреваемую Центробанком России внутрироссийскую инфляцию "перекидывается" импортируемая инфляция растущих мировых цен.
Поэтому, постоянные утверждения представителей руководства Центробанка России, что повышение ключевой ставки замедлит инфляцию абсолютно несостоятельны и не выдерживают никакой критики.
Вместе с тем, в рамках отчёта деятельности правительства РФ в Государственной думе ФС РФ (далее – ГД РФ), председатель правительства РФ Михаил Мишустин, в качестве одного из важнейших приоритетов деятельности правительства обозначил «развитие экономики и создание условий для бизнеса». Но важнейшим условием решения этой задачи является доступность кредитных ресурсов.
Ужесточение денежно-кредитной политики Центробанка России уже частично девальвировало предпринятые в разгар пандемии правительством РФ усилия и его антикризисные решения для поддержки бизнеса и населения страны. Когда мы говорим про повышение ставки, это не про борьбу с нашей инфляцией.
Таким образом, таргетировать нужно не инфляцию, а экономический рост (прежде всего, промышленный) набором монетарных инструментов. Ведь применение всех основных монетарных инструментов (денежная масса, ключевая ставка, валютный курс рубля) оказывает непосредственное воздействие на динамику ВВП.
Вместе с тем, уже неоднократно в Госдуме на всех специально проведённых нами экспертных мероприятиях по важнейшим проблемам развития российского реального сектора экономики, подавляющее большинство его участников – руководители целого ряда отраслевых ассоциаций и крупных промышленных предприятий обозначили высокую цену кредитных ресурсов как главную проблему, мешающую росту реального сектора и всей российской экономики, а жёсткую денежно-кредитную политику и высокую ключевую ставку Центробанка России – как главную угрозу.
При этом повышение доступности кредитных ресурсов через дальнейшее смягчение монетарной политики было названо главным условием преодоления спада российской экономики и обеспечения её дальнейшего роста. Таким образом, понижение ставки Центробанка РФ – это важнейшая государственная задача.
Принимая во внимание всё вышеизложенное, в целях недопущения полного коллапса российской экономики, утраты финансово-экономического суверенитета России необходим резкий разворот денежно-кредитной политики Центробанка России в сторону смягчения (снижение ключевой ставки с целью постепенного снижения конечных ставок по кредитным ресурсам до уровня в пределах 4%, то есть в пределах рентабельности большинства отраслей промышленности (привязать регулирование ключевой ставки к рентабельности в производственной сфере)).
Как сообщал REX, председатель правления Сбербанка Герман Греф заявил, что ключевая ставка на уровне 12% задержится ненадолго.
Комментарии читателей (0):