Представители ВШЭ реально дают довольно широкий диапазон того, как повлияет ослабление курса рубля на инфляцию в России, заявил REX эксперт ИК "ИВА Партнерс" Артём Шахурин.
С учётом того, что ещё весной инфляция опускалась в годовом выражении ниже 3%, коридор роста от 1,5 до 3 процентных пунктов выглядит огромным - от ускорения на 50%, до удваивания темпов инфляции.
При этом ослабление рубля по сравнению со значениями начала года составило около 30%. То есть такие оценки подразумевают, что наша экономика зависит от импорта более чем наполовину.
Понятно, что за их оценками стоит многолетний опыт наблюдений, но надо учитывать, что это были наблюдения над российской экономики в те периоды, когда она существовала в совсем других условиях. В частности, не была в значительной степени ограничена в торговых контактах со странами Запада.
Кроме того, государство тогда действовало в ситуации бюджетного профицита, не нуждаясь в значительной дополнительной эмиссии, и играло значительно меньшую роль в качестве внутреннего потребителя.
Сейчас же фактор слабого рубля, облегчая исполнение бюджета и рублёвых долговых обязательств, косвенно оказывает на инфляцию сдерживающее влияние, поскольку расходы государства в связи с СВО и необходимостью преодоления санкционных ограничений стали играть значительно большую роль в национальной экономике. В
то же время внешняя торговля страны всё больше переходит на операции в национальных валютах, поэтому фактор курса рубля к доллару и евро снижает своё влияние на инфляцию.
Ослабление рубля не может в текущих условиях вполне проецироваться в предпочтение внешних рынков российскими производителями из-за ограниченности доступа к ним, так что эффект вымывания продукции с внутреннего рынка проявляется по многим видам товаров, в частности, по зерновым, удобрениям, металлам, стройматериалам, топливу, менее значительно, чем в прошлые годы.
Также не может рубль в той же мере влиять на стоимость оборудования и комплектующих для отечественных компаний, поскольку многие направления покупки их за рубежом перекрыты.
БУДЬТЕ В КУРСЕ
В общем, новая экономическая реальность России пока ещё не вполне сложилась, и тем более не может считаться достаточно изученной для того, чтобы можно было делать какие-то уверенные прогнозы о том, как ослабление рубля скажется на инфляции, тем более, на фоне сверхжёсткой политики регулятора.
Как сообщал REX, аналитики Центра развития НИУ ВШЭ прогнозируют, что в России из-за существенного ослабление курса рубля возможно увеличение общей инфляции на 1,5–3 процентных пункта.
Комментарии читателей (0):