Пик кризиса пройден: аналитики об итогах 2012 и прогнозе на 2013 год

ИА REX публикует подготовленную аналитиками НОМОС-банка инвестиционную стратегию на 2013 год и итоги 2012 года.

Пик кризиса пройден

Пик европейского долгового кризиса был пройден в 2012 г. В следующем году экономика Европы достигнет дна; во второй половине года ситуация начнёт улучшаться.

Бюджетная консолидация в США неизбежна, и этот процесс окажет охлаждающее влияние на американскую экономику. Однако это влияние будет ограниченным и растянутым во времени. Резкого замедления экономического роста в США не произойдёт. Опасения, связанные с «бюджетным обрывом», будут сняты в первые месяцы 2013 года.

Рост российской экономики в 2013 году будет слабее, чем в завершающемся году: наш прогноз – 3,3% против 3,6%. Потребительский спрос и доходы населения замедлятся. В наши прогнозы мы закладываем среднегодовые цены Urals на уровне $102; евро/доллар – 1,30, доллар/рубль – 31,0.

Улучшение мировой конъюнктуры приведёт к уменьшению оттока капитала из РФ и улучшению ситуации на денежном рынке. Во втором полугодии ЦБ может снизить основные процентные ставки в пределах 50 б.п., чему отчасти будет способствовать и снижение инфляции до 5,5%.

В рамках данной Стратегии мы скорректировали целевые уровни и рекомендации по большинству покрываемых нами акций. Исходя из новых targets, целевой уровень по индексам РТС и ММВБ установлен на одном уровне – 1750 пунктов. Наши топовые рекомендации: Лукойл, Газпром нефть, Сбербанк, ММК, ЭОН Россия. Мы рекомендуем избегать инвестиции в акции ВТБ, Газпрома и ТНК-ВР Холдинга.

В течение года мы ожидаем увидеть разворот бизнес-цикла в мировой экономике, что будет сопровождаться переоценкой циклических отраслей. В связи с этим мы рекомендуем плавно наращивать долю акций металлургов в портфелях.

Фактор дивидендов начинает играть всё большую роль при формировании инвестиционных портфелей. В начале года наблюдается традиционно высокий спрос на дивидендные истории, среди которых мы рекомендуем: ГМК Норильский Никель, МТС, привилегированные акции Сургутнефтегаза, Татнефти, Башнефти.

Полный текст стратегии доступен для скачивания в pdf-файле.