В мире начался глобальный отток капитала – а в России он подходит к концу?

Мировую экономику продолжает лихорадить. На фоне украинских и ближневосточных событий, роста ставок и геополитических рисков мировые фонды акций показали чистый отток на более чем $15 млрд. В основном это коснулось американских фондов — инвесторы просто переложились в бонды или ушли на денежный рынок, пишет Telegram-канал «Суверенная экономика».

На самом деле проблема глобальнее: эпоха дешевых денег и низких ставок подошла к концу в 2021 году. Все это достаточно сильно ударило и по международному инвестиционному климату, венчурной индустрии и традиционным финансам. При этом кричать «ужас, ужас, катастрофа» как минимум рано — извините, у нас сейчас пик капитализации практически на всех рынках, кроме ЕС. Хотя да, ситуация необычная — как правило, рост ставок в США вызывает как раз приток международного капитала на американский рынок. Вспоминаем середину десятых и начало турецкого кризиса.

А сейчас происходит чуть более сложная ситуация. С одной стороны, инвесторы перекладываются в облигации, и это совершенно очевидная стратегия в «сложные времена». С другой — они уходят из развивающихся стран в развитые, только чуть чаще дрейфуют в сторону Индии или Японии.

Что забавно, в России ситуация обратная — у нас, похоже, скоро будет новый бум различных биржевых фондов, а проблемы с оттоком капитала стабилизировались. Правда, сделали они это на фоне кошмара 2022-2023 годов. Напомним, в позапрошлом году отток капитала из страны превысил $240 млрд, то есть порядка 13% ВВП. А сейчас состоятельные россияне очень осторожно относятся к выводу средств. Просто потому, что у нас тут санкции, стигматизация капитала из РФ и новые риски.